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组合 研究
一件思考系统如何组合的工具——敞口、相关性与混合行为，全部由与本站其他内容相同的回测记录计算。它是研究仪器，不是投资建议，这里没有任何推荐组合。
本页不推荐任何组合、配置或系统。它只是在明示假设下对历史回测记录做算术。任何组合是否适合您的处境，这个工具无法判断。
01目录敞口
14 套已发布系统的分布——在做任何选择之前，组合将继承的集中度。
按市场
- 外汇 7 · 50%
- 加密货币 4 · 28.6%
- 黄金 3 · 21.4%
按策略
- 剥头皮 13 · 92.9%
- 马丁格尔 1 · 7.1%
按风险等级
- 高 5 · 35.7%
- 中 5 · 35.7%
- 低 4 · 28.6%
02相关矩阵
对每一对系统实际共有的月份计算月度收益的皮尔逊相关。共同月份少于 24 个的组合显示“—”，因为寥寥数月得出的相关只是披着数字外衣的噪声。
| JOKER | JAYRO | GRANDSLAM | GODSPEED | GALOA | COSMOS | KOKOMO | METRO | MIRUMO | SENA | RINA | NEXUS | EVERGREEN | SUPREMACY | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JOKER | .23 | .03 | .14 | -.02 | .09 | .21 | .09 | .02 | .08 | -.01 | .12 | -.08 | .03 | |
| JAYRO | .23 | -.08 | .38 | — | -.07 | — | — | — | — | — | -.05 | — | -.01 | |
| GRANDSLAM | .03 | -.08 | -.56 | — | .03 | — | — | .04 | — | — | .37 | — | .22 | |
| GODSPEED | .14 | .38 | -.56 | .09 | -.03 | .10 | .19 | .06 | .08 | .16 | -.10 | .10 | .03 | |
| GALOA | -.02 | — | — | .09 | -.06 | .19 | .06 | .24 | .09 | .13 | .23 | -.08 | .27 | |
| COSMOS | .09 | -.07 | .03 | -.03 | -.06 | -.06 | .04 | -.20 | .19 | .07 | .11 | -.12 | -.14 | |
| KOKOMO | .21 | — | — | .10 | .19 | -.06 | .01 | .27 | .48 | .28 | -.12 | .07 | .02 | |
| METRO | .09 | — | — | .19 | .06 | .04 | .01 | -.05 | .23 | .20 | .01 | .11 | -.01 | |
| MIRUMO | .02 | — | .04 | .06 | .24 | -.20 | .27 | -.05 | .16 | .14 | .10 | -.06 | -.02 | |
| SENA | .08 | — | — | .08 | .09 | .19 | .48 | .23 | .16 | .49 | .09 | .27 | .10 | |
| RINA | -.01 | — | — | .16 | .13 | .07 | .28 | .20 | .14 | .49 | -.09 | .16 | -.19 | |
| NEXUS | .12 | -.05 | .37 | -.10 | .23 | .11 | -.12 | .01 | .10 | .09 | -.09 | .03 | -.05 | |
| EVERGREEN | -.08 | — | — | .10 | -.08 | -.12 | .07 | .11 | -.06 | .27 | .16 | .03 | -.10 | |
| SUPREMACY | .03 | -.01 | .22 | .03 | .27 | -.14 | .02 | -.01 | -.02 | .10 | -.19 | -.05 | -.10 |
这些是回测月份的相关性，描述两份测试记录在历史上如何联动。回测窗口内的相关不保证未来维持同样的关系。
03组合构建器
选择2至4个系统和加权方式，查看它们月度收益的组合在共同期间内的表现。全部仅基于回测月度收益计算。
请至少选择两套系统。
所选系统的共同历史不足 12 个月——不足以说明任何问题。
- 共同窗口—
- 共同月数—
- 平均两两相关—
- 盈利月占比—
- 平均月度—
- 最差月份—
- 波动率（年化）—
- 最大回撤（月度收盘）—
- 收益/最大回撤—
- CAGR—
- 累计收益—
该组合的风险平价未能收敛，改为显示逆波动率权重。
同一窗口内的各系统
| 系统 | 权重 | 盈利月占比 | 最差月份 | 最大回撤（月度收盘） | 累计收益 |
|---|
仅基于共同期间的回测月度收益计算，所选加权方式固定并每月再平衡。此处回撤按月末值测量，会低估月内跌幅。这是历史算术，不是预测。
逆波动率与风险平价权重来自其所应用的同一窗口（样本内构建）。它展示加权方式如何塑造组合，而非任何人事先可以取得的结果。
滚动相关性
所选各配对随时间如何联动——与上方组合使用同一共同期间计算。
共同月数不足以支持该窗口。
窗口越短噪声越大：12个月相关性会因少数几个月而大幅摆动。以24个月为基准；12个月仅供参考，不作结论。
相关性稳定度（滚动24个月）
| 配对 | 全期间 r | 均值 | 最低 | 最高 |
|---|
滚动相关性摆动很大的配对，其分散效果并不可靠：全期间数字只是跨行情的平均值，不是该配对的固有属性。
亏损与回撤重叠
| 配对 | 同亏月份 | 若相互独立 | 同时处于回撤 |
|---|
「同亏月份」统计两个系统同月收负的月数，并与假设亏损相互独立时的期望值（各自亏损月率之积）并列。「同时处于回撤」是共同期间内两者月末值均低于此前峰值的月份占比。这是回测算术，不是对未来联动的预测。